백테스트 결과에서 승률이 높으면 좋은 전략이라고 봐도 되나요? 승률과 손익비는 어떻게 함께 봐야 하나요?

백테스트에서 승률은 전체 매매 중 이익을 낸 거래의 비율이고, 손익비는 이긴 거래의 평균 이익을 진 거래의 평균 손실로 나눈 값입니다^[1]. ① 승률이 높으면 자주 이겼다는 뜻이라 심리적으로 안정감을 주지만, 그것만으로는 전략이 실제로 돈을 벌었는지 알 수 없습니다. 예를 들어 열 번 중 아홉 번을 소액으로 이겨 승률 90%라도 나머지 한 번에 크게 잃으면 전체 성과는 마이너스가 될 수 있습니다. ② 반대로 승률이 40%로 낮아도 이길 때 크게 벌고 질 때 작게 잃어 손익비가 높으면 장기적으로 수익이 쌓일 수 있습니다. 그래서 두 지표를 함께 봐야 하는데, 전략의 대략적인 기대값은 승률에 평균이익을 곱한 값에서 패율에 평균손실을 곱한 값을 빼서 가늠할 수 있고, 이 값이 꾸준히 양수여야 지속 가능한 전략^[2]으로 볼 수 있습니다. ③ 다만 승률과 손익비는 서로 상충하는 경향이 있어서, 손절 폭을 넓게 잡거나 이익을 일찍 실현하면 승률은 올라가도 손익비는 나빠지곤 합니다. 또 매매 표본이 적으면 두 지표 모두 우연히 좋게 나올 수 있으므로, 거래 횟수가 충분한지와 수수료·슬리피지를 반영했는지를 함께 확인해야 합니다. 어떤 지표도 미래 수익을 보장하지 않으며 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.