변동성이 큰 종목은 왜 손절 폭 설정이 더 어려운가요?

손절 폭이란 매수가 대비 얼마나 손실이 났을 때 팔지 미리 정해두는 기준선을 말합니다. 변동성이 큰 종목에서 이 기준을 정하기 어려운 이유는, 손절선을 좁게 잡느냐 넓게 잡느냐 사이에서 어느 쪽을 택해도 대가가 따르기 때문입니다.

우선 변동성이 크다는 것은 하루에도 주가가 위아래로 크게 출렁인다는 뜻입니다. 이런 종목에 손절선을 5% 처럼 좁게 잡으면, 방향이 진짜로 꺾여서가 아니라 그저 그날의 일상적인 흔들림만으로도 손절선에 닿아 팔리기 쉽습니다. 즉 일시적인 가격 변동으로 인해 불필요한 손절이 발생할 수 있습니다^[1]. 이렇게 팔고 나면 곧바로 주가가 되돌아 올라가 아쉬움만 남는 경우가 잦습니다.

그렇다고 흔들림에 안 걸리도록 손절선을 넓게 잡으면, 이번에는 실제로 판단이 틀렸을 때 감수해야 할 손실 금액 자체가 커집니다. 결국 ①너무 좁으면 잦은 헛손절, ②너무 넓으면 큰 손실이라는 상충 관계 속에서 적정선을 찾아야 하므로 설정이 까다로운 것입니다.

실무에서는 이를 보완하려고 종목마다 다른 변동성을 반영하는 방법을 씁니다. 대표적으로 ATR은 일정 기간 동안의 평균 주가변동폭을 나타내는 지표로, 변동성이 큰 종목일수록 손절매 폭을 넓게 설정합니다^[2]. 다만 이런 방법도 시장이 급변하면 잘 들어맞지 않을 수 있어 만능은 아닙니다. 손절 폭은 정답이 하나로 정해진 것이 아니며, 종목의 성격과 본인이 감당할 수 있는 손실 범위를 함께 고려해 정하고 그 판단과 책임은 투자자 본인에게 있다는 점을 기억하시기 바랍니다.