국내 주식시장의 동시호가 시간대에는 가격이 어떤 알고리즘으로 결정되나요?

국내 주식시장의 동시호가 시간대 가격은 접수된 매도·매수 호가를 즉시 체결하지 않고 일정 시간 모아 하나의 가격으로 일괄 체결하는 단일가매매(single-price auction) 방식으로 결정됩니다. 흔히 말하는 "동시호가 시간대"는 정확히는 장 시작 전 시가 결정(08:30~09:00)과 장 마감 전 종가 결정(15:20~15:30) 등에 적용되는 단일가매매 시간을 가리킵니다.

가격 결정 알고리즘의 핵심은 낮은 가격부터 누적한 매도호가 합계수량과 높은 가격부터 누적한 매수호가 합계수량이 서로 교차하는 지점, 즉 체결 가능 수량이 최대가 되는 단일 가격(합치가격)을 찾는 것입니다^[1]. 이렇게 산출된 합치가격이 2개 이상이면 ① 직전 체결가격과 동일한 가격을 우선하고, ② 그런 가격이 없으면 직전 가격과 가장 가까운 가격을 합치가격으로 정합니다.

체결 순서는 원칙적으로 가격우선 원칙과 시간우선 원칙을 따릅니다. 다만 시가·종가 등이 상한가 또는 하한가로 결정되는 예외적인 경우에는 상한가 매수호가끼리, 하한가 매도호가끼리 가격으로 우선순위를 가릴 수 없으므로 시간우선 원칙을 배제하고(제도상 이를 좁은 의미의 "동시호가"로 취급) 수량우선 원칙에 따라 체결수량을 배분합니다. 이 수량배분 단계는 언론 보도에 따르면 거래소 차세대 시스템 가동과 함께 기존 다단계에서 100주 → 잔량의 1/2 → 잔량의 3단계로 단순화된 것으로 알려져^[2] 있으며, 정확한 시행일과 세부 기준은 거래소 공식 공지로 다시 확인하시는 것이 안전합니다.

아울러 모든 단일가매매는 마감 예정시각으로부터 30초 이내의 무작위 시점에 호가 접수를 종료하는 랜덤엔드(임의종료) 방식이 적용되어^[3], 막판 예상체결가를 노린 허수성 호가를 예방하도록 설계되어 있습니다. 이러한 알고리즘은 제도 개편에 따라 세부 사항이 조정될 수 있습니다. 본 콘텐츠는 일반적 정보·교육 목적이며 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.